NORBOLSA

China: continúa la expectativa de mayores estímulos, tras una reunión del Politburo en la que dejaba ver la "urgencia" que existe para reflotar la economía. Así, se espera que de forma inminente emita 284.430 M.$ en bonos soberanos especiales, un estímulo que se espera que pudiera conseguir un crecimiento del 0,4%, siendo necesario ver una medida adicional de este tamaño para alcanzar el objetivo de crecimiento del 5%. Dada la debilidad de la demanda de crédito, la confianza en el efecto de los estímulos está en estas medidas fiscales directas. La mitad de esta emisión de 2 billones de yuanes se habla que se podría destinar a un programa de remplazo de bienes de consumo y de mejoras en los bienes de equipo. La otra parte del estímulo apoyara la natalidad con subevenciones a los hogares con más de dos hijos.

BCE: aumentan las expectativas de ver una nueva bajada en la reunión del próximo 17 de octubre, tras una comparecencia de Isabel Schanabel en la mostraba un escenario de crecimiento muy débil para Europa, una visión mucho más negativa que la que mostraba tan sólo hace una semana. Así, la probabilidad de tener esa bajada en octubre sube por encima del 70%.

Japón: atentos hoy al resultado final la elección del presidente del Partido Liberal, donde los primeros recuentos apuntan como ganadora a Sanae Takaichi, la única de los 9 candidatos que rechaza la política de subidas de tipos del Banco de Japón. Esto ha presionado al yen e impulsado a la bolsa japonesa.

Geopolítica: los esfuerzos diplomáticos para logar un alto al fuego en Libano y Gaza siguen sin dar sus frutos, mientras sigue la escalada de violencia. En el frente de Ucrania, Putin reitera la amenaza de que empleará armas nucleares, si se deja a Ucrania emplear misiles de largo alcance que le permiten adentrarse en territorio ruso.

FED: la gobernadora de la FED Michelle Bowman declaraba ayer que el uso de la ventana de descuento de la Reserva Federal para las entidades financieras es únicamente para casos de emergencia y no para atender necesidades de liquidez puntuales.

EE. UU. – macro: las peticiones de subsidio por desempleo caían la semana pasada a mínimos de cuatro meses (-4.000 a 218.000), sugiriendo que, a pesar de la ralentización de la contratación y la normalización en otras métricas de empleo, el mercado laboral permanece saludable. El foco de la jornada estará en la publicación de la métrica de precios que la FED monitoriza, esperándose una moderación en la lectura anual en términos general y un ligero repunte en la subyacente.

Petróleo: Hoy el Brent apunta a un nuevo descenso, con una caída acumulada en lo que llevamos de semana del 4%, colocándose en torno a 71,4 $/b a pesar del anuncio de estímulos de China. En estas caídas han influido el aumento de producción que se espera en los próximos meses, con Libia devolviendo al mercado en torno a medio millón de barriles y con la OPEP empezando a recortar sus recortes en diciembre. En cualquier caso, la reducción de los recortes de la OPEP en diciembre apunta a una vuelta de 180.000 b/d que serán compensadas por la reducción de sus excesos de cuotas de Irak y Kazajistán que tendrían que reducir en 123.000 b/d su producción. Arabia Saudí nuevamente repitió ayer que no tiene fijado un precio por barril objetivo y que no ha cambiado su política en cuanto al petróleo, tras la noticia del FT que abandonaba su objetivo de 100 $/b. El 2 de octubre será la próxima reunión de la OPEP+, en la que por el momento no se esperan novedades.

Asia: Comportamiento mixto en las bolsas asiáticas el último día de la semana, con los mercados chinos a la cabeza después de que Pekín anunciara amplias medidas de estímulo, encaminándose a su mejor semana desde 2008, con un alza del 15% en la semana. El Banco Popular de China recortaba el coeficiente de reservas obligatorias en 50 puntos básicos hasta el 6,6%, liberando alrededor de 1 billón de yuanes en liquidez. También reducía los tipos de interés de las operaciones de recompra inversa a 7 y 14 días en 20 puntos básicos cada uno. Al cierre, Shanghái y Nikkei subían un 2,79% y 2,57%, mientras que el Kospi coreano cedía un -0,82%.

Wall Street: El S&P 500 marcó un máximo histórico al cierre y el Dow y el Nasdaq subieron el jueves, ya que un sólido informe de solicitudes de subsidio por desempleo alivió las preocupaciones sobre el mercado laboral. Las peticiones semanales de subsidio de desempleo cayeron más de lo previsto, señal de un mercado laboral estable, mientras que la lectura final del producto interior bruto confirmó que la economía creció un 3% en el 2T. El sector de materiales encabezó las subidas. Entre los valores que más destacaron, las acciones de Micron Technology subieron un 15,78% después de que proyectara ingresos para el 1T por encima de las expectativas, destacando la fuerte demanda de chips de memoria utilizados en la computación de IA. Las mineras de cobre como Freeport-McMoRan ganaron un 7,45%, mientras que las mineras de litio incluyendo Albemarle y Arcadium añadieron un 9,92%. Sin embargo, los valores energéticos perdieron un 2%, siguiendo los precios del crudo que cayeron ante las expectativas de una mayor oferta por parte de la OPEP. Las empresas chinas que cotizan en Estados Unidos como Li Auto ganaron un 7,13%, PDD Holdings avanzó un 13,28%, mientras que Alibaba sumó un 10,08%. Las acciones de Wells Fargo ganaron un 5,19% después de que un informe mostrara que había enviado a la Fed una revisión para levantar las restricciones al límite de activos. Southwest Airlines subió un 5,42% tras elevar su previsión de ingresos para el 3T, mientras que Accenture subió un 5,57% después de pronosticar unos ingresos anuales por encima de las estimaciones.

Primera bajada del año de 50pbs de la FED

Datos Macro China que volvían a reflejar debilidad en consumo e inversión.

Continua la tensión geopolítica en Oriente Medio