NORBOLSA

Geopolítica: el riesgo de una extensión del conflicto ha escalado, tras el asesinato del líder de Hamas Ismail Haniyeh en un ataque en Irán. La autoría del atentado no ha sido reconocida, mientras Irán está apuntando a Israel con la colaboración de EE.UU. Así, se descarrilan las expectativas de alto al fuego en Gaza y escala el riesgo de un conflicto amplio, como están evidenciando las recomendaciones de varios países occidentales de evacuación de la zona, mientras Netanyahu admite que Israel enfrenta unos próximos días críticos ante el riesgo de la respuesta.

Tecnología: continúa el foco en las presentaciones de resultados, ayer con el protagonismo centrado en Meta, que registraba una subida del +7% tras el cierre del mercado tras superar expectativas y evidenciar que el desarrollo de la IA le está permitiendo vender publicidad más dirigida y personalizada. Continuando con la IA, Nvidia experimentaba una fuerte recuperación (+13%) que ha continuado en el after market tras el revés del día anterior, registrando una semana de volatilidad extrema. Por su parte, tras el cierre ARM decepcionaba al mercado al no revisar al alza sus guías, lo que llevaba al mercado a desconfiar de su capacidad de crecimiento. Asimismo, Qualcomm se veía presionaba por unas previsiones de recuperación más lenta de lo esperado en el mercado de móviles. Hoy al cierre, la atención estará en las publicaciones de Amazon y Apple.

FED: la autoridad monetaria mantenía los tipos de interés sin cambios tal y como se esperaba, aunque Powell abría las puertas a una primera bajada de tipos de interés tan pronto como en septiembre sí la economía evoluciona en línea con lo previsto. Destacaba la neutralidad en el tono de su retórica, reconociendo que las presiones inflacionistas han moderado de forma generalizada y que el proceso está teniendo calidad al permanecer la economía todavía fuerte, sentenciando que los riesgos de un repunte en desempleo o en los precios están a la par.

Banco de Japón: la autoridad monetaria nipona subía el tipo de interés oficial a +0,25%, máximo nivel en quince años, y el gobernador Ueda no descartaba de posibilidad de llevar a cabo más subidas este año. Adicionalmente, anunciaba que reducirá a la mitad el importe de las compras de sus bonos a partir de 2026. En mercado, la renta variable cerraba en rojo con el selectivo Nikkei 225 cayendo un -2,49%, el retorno de la referencia de deuda pública a diez años perdía -4pb (+1,03%) y la apreciación del yen frente al dólar fue de +1,85%.

Banco de Inglaterra: se espera que la autoridad monetaria proceda con la primera bajada de tipos de interés desde que restringiera la política monetaria para domar la inflación. Así, los futuros dan una probabilidad de un 65% de que, tras la reunión de hoy, el BC lleve a cabo una bajada de -25pb de la referencia oficial, llevándola al +5%.

IPC – Zona Euro: la inflación de la zona euro subía inesperadamente en julio, pese a la moderación de los precios en el sector servicios. El crecimiento de los precios se aceleraba hasta el 2,6% en julio, desde el 2,5% de junio. El indicador clave del crecimiento subyacente de los precios, no registraba el descenso esperado y se mantenía en el 2,9%. Las cifras no parecían desbaratar las expectativas del mercado de una rebaja de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo en septiembre, pero es probable que refuercen la preocupación por una difícil recta final en los esfuerzos por reducir la inflación.

Macro – China: el índice Caixin/S&P Global de gestores de compras del sector manufacturero caía a 49,8 en julio, frente a los 51,8 del mes anterior. Se trata de la lectura más baja desde octubre del año pasado y no alcanzaba las previsiones de 51,5 puntos. La encuesta Caixin atribuía el descenso del PMI a la primera caída de los nuevos pedidos en un año, se achacaba el descenso a la moderación de la demanda y a las reducciones presupuestarias de los clientes. Los datos subsectoriales indicaban que la caída de los nuevos pedidos afectaba predominantemente a la inversión y los bienes intermedios, mientras que el sector de bienes de consumo experimentaba una ligera expansión en julio. El crecimiento de la producción industrial el mes pasado podría haberse ralentizado hasta el 4,8% interanual desde el 5,3% de junio, y los precios de fábrica podrían haber prolongado sus descensos.

Petróleo: subida ayer en el Brent por la muerte del líder de Hamas en Teheran tras la muerte de un comandante de Hezbollah en un ataque israelí en Beirut. Estos acontecimientos podrían involucrar a Irán en el conflicto de Oriente Medio y afectar al mercado de petróleo.

Asia: las bolsas asiáticas cerraban la sesión del jueves con un tono mixto, después de un enorme resurgimiento de las acciones tecnológicas ayudadas por Meta y Nvidia. En cuanto a las divisas, el yen japonés subía hasta 148,48 por dólar antes de encontrar resistencia. El índice más amplio de MSCI de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón subía un 0,7%, después de terminar julio prácticamente sin cambios. Al cierre, el Hang Seng incrementaba un 0,11%, el principal índice de Taiwán avanzaba un 1,99%, el Kospi subía un 0,42%; mientras que el Nikkei se desplomaba un 2,49%.

Wall Street: en la sesión del miércoles, el Dow Jones subió un 0,24%, el S&P 500 avanzó un 1,58% y el Nasdaq ganó un 2,64%; impulsadas por la subida de las acciones de los chips y porque la Reserva Federal mantuvo sin cambios las tasas de interés de EE. UU. En cuanto a los sectores, el de tecnología y el de consumo discrecional fueron aquellos con mayores subidas. Por el contrario, el sector sanitario, el inmobiliario y los de productos básicos de consumo fueron los más débiles. Además, Nvidia ganó casi un 13%, ayudado por un pronóstico de ventas optimista para 2024 de chips de inteligencia artificial. Por otro lado, Microsoft cayó un 1% después de publicar gastos masivos relacionados con la IA; mientras que META avanzó un 5% ya que sus ganancias superaron las expectativas del mercado. Por último, Apple y Amazon, que presentaran sus resultados a lo largo del jueves, cerraron con una subida del 1,5% y del 2,9%, respectivamente.

Semana marcada por resultados empresariales; donde destacamos la corrección de los 7 magníficos en EE. UU.

PCE 2,5%, en línea con lo esperado.