NORBOLSA

Tecnología: sigue siendo uno de los focos del mercado. Ayer tras el cierre del mercado hemos tenido las publicaciones "mixtas" de compañías como Apple, Amazon e Intel, que han amplificado el sell-off del mercado en Asia. Así, por una parte, Apple (+.6% after hours) tranquilizaba porque volvía al crecimiento, al tiempo que daba unas previsiones optimistas de cara a la demanda que puede tener la integración de funciones de IA en los dispositivos como iPhone, si bien las ventas acusaban la caída del mercado chino. En el caso de Amazon (-6,9% after hours), preocupaba las previsiones que daba de beneficios por el impacto que tendrá en estos las mayores inversiones en IA, así como el tono de preocupación que mostraba sobre el debilitamiento del consumidor estadounidense. Por último, Intel (-19% en after-hours) lanzaba una serie de señales que desataban la preocupación del inversor sobre su capacidad de competir en la era de la IA. Así, rebajaba previsiones, anunciaba un recorte de 15.000 empleados y suspendía el pago del dividendo a partir del cuarto trimestre.

Geopolítica: las tensiones no moderan en Oriente Medio. Así, el reconocimiento ayer de Israel sobre la autoría de la muerte del jefe militar de Hamas Mohammed Deif, justo horas después de conocerse el atentado contra su líder político en Teheran no ayudan a relajar la escalada de tensión.

EE.UU.-política: cambia el signo de las encuestas de cara a las presidenciales estadounidenses revertirendo la ventaja que había sacado Trump hace unas semanas con las dudas que en el partido demócrata había generado la edad de Biden. Ahora la unión del partido en torno a Kamala Harris, su popularidad y las expectativas de bajadas de tipos de la FED están ayudando a recortar ventajas. Así, se apunta a un resultado muy ajustado, dependiendo de unos pocos estados donde la mayoría cambia entre demócratas y republicanos.

EE. UU. – macro: la actividad industrial caía en julio a mínimos de ocho meses de acuerdo con el registro del ISM (46,8 vs 48,8e vs 48,5ant) fruto de la depresión del componente de nuevos pedidos (47,4 vs 49,3ant). Por otro lado, las nuevas peticiones de subsidio por desempleo volvían a aumentar durante la pasada semana a máximos de once meses (+14.000 a 249.000 vs 236.000e), insinuando que el mercado laboral está normalizándose, aunque durante el periodo estival el registro tiende a ser volátil. Por último, el foco de mercado estará hoy en la publicación del Informe de empleo de julio, se espera que la creación de empleo ralentice en el mes, aunque permanezca en niveles todavía sólidos (175.000e vs 206.000ant), que la tasa de desempleo se mantenga en +4,1% y que la tensión en salarios continue moderando en términos anuales (+3,7%a/a vs +3,9%ant).

Zona Euro- Macro: El sector manufacturero de la eurozona sufría otro revés al inicio del 3T, ya que un descenso más acusado de los nuevos pedidos provocaba contracciones más pronunciadas de la producción y el empleo. El índice PMI manufacturero se situaba en 45,8 en julio, el mismo nivel que en junio, pero el PMI de producción bajaba a 45,6 desde 46,1. Las fábricas se abstenían de repercutir los aumentos de costes a los clientes, ya que sus tarifas cobradas se mantenían prácticamente invariables, lo que se traducía en menores márgenes de beneficios empresariales. La actividad comercial transfronteriza también afectaba a la demanda de productos a principios del 3T, con un nuevo descenso de los nuevos pedidos de los mercados de exportación y la mayor contracción de los niveles de producción en lo que va de año. El nivel de empleo neto en las fábricas caía a principios del 3T, con un descenso de las plantillas al ritmo más rápido desde diciembre de 2023. Esta reducción de la capacidad de personal coincidía con una caída de la confianza empresarial, por primera vez desde octubre de 2023.

Impuesto a la banca Italia: parece que vuelven a comenzar las conversaciones para retomar el impuesto a la banca en Italia, (también para las aseguradoras, compañías de energía y firmas de lujo). Recordamos que el año pasado se aprobó un impuesto del 40% sobre las ganancias extraordinarias, pese a que el gobierno dio marcha atrás y permitió la opción de aumentar las reservas en vez de pagar el impuesto, resultando en prácticamente ninguna recaudación.

Petróleo: encadena su cuarta semana a la baja, lastrado por la inquietud por la demanda tras los malos datos macro en China y EE. UU. durante la semana que pesaba más que los temores de interrupciones del suministro en Oriente Medio.

Asia: las bolsas asiáticas concluían la última sesión de la semana con una fuerte caída siguiendo el declive de Wall Street. En cuanto a divisas, el yen subía un 0,12% frente al dólar, después de que el Banco de Japón elevara el miércoles las tasas de interés a niveles no vistos en 15 años. El índice más amplio de MSCI de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón se desplomaba un 2,54%, siguiendo también una fuerte liquidación en Wall Street, y se dirigía a su peor día desde junio de 2022. Al cierre, el Nikkei caía un 5,82%, el Hang Seng bajaba un 2,36% y el Kospi se desplomaba un 4,05%.

Wall Street: en la sesión del jueves, el Dow Jones cayó un 1,21%, el S&P 500 descendió un 1,37% y el Nasdaq se desplomó un 2,3%, después de que una ronda de datos económicos alentara las preocupaciones de que la economía podía estar desacelerándose más rápido de lo previsto, mientras que la Fed mantiene una política monetaria restrictiva. El índice manufacturero de EE. UU cayó a su nivel más bajo en 8 meses, lo que significa contracción. Los descensos de valores de gran capitalización como Apple, que bajó un 1,68%, y Amazon, que perdió un 1,56%, pesaron mucho sobre los índices tecnológico y de consumo discrecional, que fueron de los que peor comportamiento registraron. Además, Nvidia cayó un 6,67% provocado por las conservadoras previsiones de ingresos de Arm Holdings y Qualcomm, que anunció un descenso de sus ingresos por el impacto de las restricciones comerciales. Las acciones de Arm Holdings se desplomaron un 15,72%, mientras que las de Qualcomm cayeron un 9,37%. Por otro lado, Moderna se desplomó un 21,01% tras recortar sus previsiones de ventas para 2024 hasta en un 25%.

Semana marcada por resultados empresariales; donde destacamos la corrección de los 7 magníficos en EE. UU.

PCE 2,5%, en línea con lo esperado.