NORBOLSA

Reserva Federal: la atención vuelve a centrarse en la macro EE.UU. y en particular en el dato de inflación de julio que conoceremos el miércoles. Con las vistas en el dato, este fin de semana teníamos el mensaje de Michelle Bowman, señalando que todavía le preocupa el nivel en el que está la inflación y que el mercado laboral todavía está fuerte, mostrando que es un miembro no preparado todavía para apoyar la bajada de tipos. A la espera del dato, y mientras los mercados se tranquilizan del shock del pasado lunes, la probabilidad de que la primera bajada de la Fed sea de 50pb se va enfriando.

EE.UU.-macro: junto con el dato más esperado de la semana, el IPC de julio, en el que se espera un avance de precios del 0,2% tanto en el índice general como en el subyacente, moderando la inflación hasta el 3% y 3,2% en subyacente, conoceremos también el dato de ventas minoristas y referencias del mercado inmobiliario. En lo referente al consumo, será importante también escuchar las publicaciones de resultados de compañías como Walmart o HomeDepot.

Geopolítica: además de la intensificación de los ataques en Gaza y en las fronteras del Libano, que hacen temer por el éxito de la ronda de negociaciones de paz que se pretendían llevar a cabo esta semana, preocupa el mensaje lanzado por el ministro de defensa israelí al Secretario de Defensa estadounidense. Este ve que los movimientos que está haciendo el ejercito iraní hacen presagiar un ataque de gran escala a Israel.

Francia: con el fin de los Juegos Olímpicos llegan las primeras estimaciones del impacto económico de los mismos de la mano del Banco de Francia. Así, prevén que tengan un impulso en el crecimiento, que pueda llevar el PIB en el 3T a un crecimiento trimestral del 0,35-0,45%, frente al 0,3% de los dos trimestres precedentes.

China: este jueves conoceremos la batería de datos mensuales de esta economía, que sigue dando señales mixtas. Por su parte, el otro foco de atención es su mercado de deuda gubernamental, donde tras meses de advertencias por la entrada masiva de inversores y la presiones en yields, el banco central ha empezado a intervenir para contener las bajadas de TIRs y frenar así un elemento de presión en la divisa.

Petróleo: los precios del brent volvían a subir, tras una subida del +3,5% en la semana, apoyándose en el alivio de los temores a una recesión en EE.UU. tras los mejores datos de la semana pasada, y en que las tensiones geopolíticas en Oriente Medio siguen apoyando los precios, tras el ataque aéreo Israelí a un recinto escolar en Gaza este sábado.

Asia: las bolsas asiáticas concluían la primera sesión de la semana con un tono positivo, a la espera de los principales datos económicos de EE. UU. y China. En el caso de China, el jueves publicará las cifras sobre las ventas minoristas y la producción industrial, que se espera que muestren que la economía tiene un rendimiento inferior, lo que subraya la necesidad de más estímulos. En los mercados de divisas, el dólar subió un 0,3% frente al yen, alejándose del mínimo de la semana pasada. Al cierre, el Nikkei subía un 0,56%, el Kospi avanzaba un 0,98% y el principal índice de Taiwán repuntaba un 1,42%.

Wall Street: en la sesión del viernes, los principales índices de Wall Street cerraron con un comportamiento alcista; el Dow Jones subió un 0,13%, el S&P 500 ganó un 0,47% y el Nasdaq avanzó un 0,51%. El sector tecnológico fue el que más subió, mientras que el Índice de Volatilidad Cboe, el "indicador del miedo" de Wall Street, cayó después de subir al comienzo de la semana. En el plano corporativo, el editor de videojuegos Take-Two Interactive Software subió un 4,4%, ya que espera que las reservas netas crezcan en los años fiscales 2026 y 2027. Además, Expedia avanzó un 10,2% después de que la agencia de viajes en línea superara las expectativas de los analistas para las ganancias del segundo trimestre.

Pánico tras la subida de tipos en Japón y la incertidumbre por una posible recesión en EE. UU.

Continuaban los resultados trimestrales, donde destacamos Novo Nordisk y Eli Lilly.

Dato de paro semanal mejor de lo esperado.