Reserva Federal: Powell despejaba las dudas sobre el próximo movimiento de la FED en la reunión de septiembre (día 18). Así, señalaba que es el momento de actuar para la FED dado que los riesgos para la inflación han disminuido y los riesgos para el empleo han aumentado. Su objetivo ahora es mantener un empleo tan fuerte como sea posible mientras la inflación modera a objetivo. Pasada la cita de Jackson Hole, ahora la vista vira hacia el calendario macro y en particular al informe de empleo del próximo 6 de septiembre, antes este viernes tendremos el core PCE y el gasto personal.

EE.UU.-política: se espera que la administración Biden ultime esta semana las subidas arancelarias que había anunciado hace meses sobre importaciones de China, al tiempo que también rebajará/derogará otras que se habían impuesto por las peticiones de la propia industria. Así los impactos se esperan en industrias como el coche eléctrico, los semiconductores, los paneles solares o las baterías de litio, en los que se impondrán aranceles con los que EE.UU tratará de protegerse de la sobrecapacidad de China en estas industrias.

Geopolítica: se aviva la tensión en Oriente Medio tras el ataque de Israel contra Hezbolla en el sur del Líbano. La lectura que se impone después de los hechos es que en las dos partes se ve el interés de mantener un conflicto de baja intensidad, sin voluntad de escalarlo. En cualquier caso, vemos algo de tensión en el mercado del crudo con rebotes del 0,7-0,8% en el Brent y el WTI.

Petróleo: el precio del Brent comienza el lunes subiendo un 0,7% hasta 79,58$/b ante por temor a que un contagio del conflicto de Gaza a Oriente Medio pudiera alterar los suministros regionales de petróleo, mientras que los próximos recortes de las tasas de interés de Estados Unidos mejoraron las perspectivas económicas y de demanda de combustible a nivel mundial.

Asia: comportamiento mixto en las plazas asiáticas, que se toman un respiro tras el impacto que el mensaje de Powell en Jackson Hole tenía en la deuda y en el dólar. La excepción venía sobre todo de Japón, que registraba caídas del -0,6%, mientras que en positivo destacaban Hong Kong y Taiwan.

Wall Street: las bolsas estadounidenses cerraban el viernes al alza después de que Powell consolidará las esperanzas de un recorte de tipos en septiembre, que sería la primera bajada en los últimos 4 años. El Dow Jones subía un 1,14%, el S&P500 avanzaba un 1,15% y el Nasdaq ganaba un 1,47%. Los 11 sectores terminaron la sesión en positivo, con las acciones del sector inmobiliario registrando la mayor subida con un 2,0%. En el plano corporativo, Workday superó las expectativas de ingresos trimestrales y anunció un plan de recompra de acciones por valor de 1.000 millones de dólares, con lo que las acciones de la empresa de software de recursos humanos subieron un 12,5%. La matriz de Turbo Tax, Intuit caía un 6,8% en respuesta a unos ingresos trimestrales decepcionantes. Esta semana el foco estará en la publicación de los resultados de Nvidia.

Publicación de actas de la reunión de la FED de julio apoyando el inicio de bajadas en septiembre

IPC armonizado Zona Euro en línea con lo esperado

En Oriente Medio las negociaciones de alto al fuego continúan sin éxito