NORBOLSA

Bancos Centrales: ayer hablaban tanto Powell como Lagarde, mandando señales opuestas para el mercado. Por el lado de Powell, frenaba las expectativas de seguir movimientos de 50pb, señalando que con los últimos datos se reafirma en la resiliencia de la economía y ve más adecuado pensar en bajadas de tipos graduales. Por su parte, Lagarde, muestra más confianza en que la inflación converge hacia al objetivo y abre la puerta a que esto se refleje en la próxima reunión. Con todo, las probabilidades de ver un movimiento de 50pb en la próxima reunión de la FED se reducen hasta el 40%, mientras que la probabilidad de ver una bajada del BCE el 17 de octubre se eleva hasta el 90%.

China: las bolsas chinas permanecerán cerradas por el inicio de la festividad de la "Golden Week". Se trata del periodo vacacional más extenso de China, junto con las celebraciones de su año nuevo, en el que se produce un fuerte movimiento de población, en el que el mercado espera ver qué impacto han tenido las recientes medidas en la confianza de los agentes. Por otra parte, hoy se han conocido los precios inmobiliarios del mes de septiembre, que han conseguido mostrar una pequeña mejora, en lo que es tradicionalmente un mes muy activo en este sector. Aquí está otro de los focos del éxito de las medidas de estímulo del gobierno, y de las medidas de retirada de restricciones ala compra de vivienda que le han seguido en varias ciudades.

Geopolítica: continúa escalando la tensión en Oriente Medio, con Israel invadiendo el sur de Libano.

EE.UU.-macro: además de las referencias macro (hoy ISM Manufacturero, JOLTs de agosto), el mercado está alerta del impacto que puede tener la huelga que han iniciadolos trabajadores de los puertos de la Costa Este y del Golfo de Estados Unidos que afecta a 36 puertos.

Elecciones EE.UU.: a medida que se acerca la fecha electoral, en mercado empiezan a pesar más las diferencias entre los programas de ambos candidatos, con el foco hoy en el debate que celebrarán los vicepresidentes de cada candidatura. Otro foco también está en la demanda que han interpuesto los demócratas para cambiar la ley que obliga a que el recuento del estado de Georgia se hace de forma manual, alegando el retraso y el caso que puede generar para dar a conocer resultaos finales a nivel federal.

Francia: continúan las filtraciones sobre el posible plan fiscal que presente el primer ministro Barnier. Según Le Parisien la próxima semana presentará un plan de consolidación fiscal de 15-18.000 M.€, al tiempo que anunciará un retraso de dos años hasta 2029 para alcanzar los objetivos de déficit del 3%. Dentro de estos planes se encuentra impuestos extraordinarios con los que espera levantar 3.000 M.€ para las rentas altas y 8.000 M.€ con impuestos extras en las empresas valoradas en más de 8.000 M.€.

Tecnología: Amazon consigue una primera victoria parcial en las investigaciones que está siendo objeto por prácticas monopolísticas, en cualquier caso, todavía no se conoce el detalle de la sentencia de la corte de Seattle.

China - PMI: la actividad industrial china penetraba en niveles contractivos en septiembre de acuerdo con la lectura del PMI Caixin manufacturero (49,3 vs 50,5e vs 50,4ant) cuando la lectura de nuevos pedidos tanto domésticos como en el extranjero se enfriaba, cayendo a mínimos de dos años, a pesar de que el componente de producción hubiera aumentado por undécimo mes consecutivo.

Japón – PMI: la actividad industrial nipona permanecía sometida en niveles contractivos en septiembre de acuerdo con el registro PMI Jibun Bank del sector (49,7 vs 49,6e vs 49,8ant) cuando la producción y el componente de nuevos pedidos se contraía debido a la debilidad económica y la falta de lustro de la demanda internacional.

Zona Euro – Macro: La inflación de Alemania se situaba en septiembre en el 1,6%, lo que supone una bajada de seis décimas en comparación con agosto. De esta manera, se coloca en el nivel más bajo desde enero de 2021. Por su parte, la tasa de inflación subyacente, se colocaba en el 2,7%, una décima por debajo. A su vez, Se espera que el IPC interanual de la eurozona se sitúe en el 1,8% frente al 2,2% anterior, mientras que la subyacente se sitúa en el 2,7% frente al 2,8% anterior.

Petróleo: Tras la caída del 9% en el mes de septiembre (-17% en el trimestre), el Brent inicio octubre con poca variación a pesar de la escalada de tensión en Oriente Medio. Por quinto mes consecutivo, se vuelve a revisar a la baja las expectativas de precio del brent para el año, situándose ahora en 81,5 $/b vs 82,86 del mes anterior. Para 2025 se estima un precio medio de 77,6 $/b.

Asia: Las acciones asiáticas retrocedían desde máximos de dos años y medio el tras los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, que frustraban las expectativas de grandes recortes en las tasas de interés. El Nikkei subía casi un 2% por un yen más débil, después de haber perdido un 4,8% el lunes. Shanghái y el Kospi coreano estaban cerrados por festividad.

Wall Street: El S&P 500 registró un cierre récord el lunes, recuperándose de un breve revés después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijera que el banco central estadounidense no tiene prisa por aplicar nuevos recortes de los tipos de interés. El Dow también registró un máximo histórico al cierre. Entre los principales informes económicos que se publicarán esta semana figuran las solicitudes de subsidio de desempleo y las nóminas mensuales. En el frente corporativo, CVS Health subió un 2,4% después de que un informe mostrará que el fondo de cobertura Glenview Capital Management se reunirá con altos ejecutivos de la empresa sanitaria para proponer formas de mejorar las operaciones.

Batería de estímulos chinos para reactivar la economía.

Conocíamos el dato del PCE americano de agosto que caía de lo esperado con la subyacente repuntando

Continua la tensión geopolítica en el Líbano y Gaza