NORBOLSA

Mercados: el fuerte rebote en la bolsa japonesa modera la tensión vivida ayer, si bien, no hay confianza en el mercado para hablar todavía de sostenibilidad en el rebote. Las declaraciones tranquilizadoras de miembros de la FED descartando una recesión y la determinación a ajustar la política monetaria ayudaba en la relajación de tensiones. En cualquier caso, la magnitud de los movimientos hace que hoy se reúnan el gobernador del Banco de Japón, el ministro de Finanzas y el presidente de la agencia de servicios financieros para discutir impactos. En el centro de las criticas está la decisión de subir tipos de la semana pasada, así como el peso del apalancamiento en yenes del sistema financiero global.

Reserva Federal: los mensajes tranquilizadores para el mercado y que rebatían los miedos de que la FED está actuando tarde llegaban de la presidenta de la Fed de San Francisco Mary Daly y del presidente de la Fed de Chicago Austan Gollsbee. En ambos casos descartaban que la economía se encaminará hacia una recesión, y veían en los datos una moderación, si bien se mostraban alertas y dispuestos a actuar. Daly reconocía que es importante no dejar que el mercado laboral se debilite, mostrándose abierta a actuar, viniendo la intensidad marcada por los datos que tenemos por delante hasta la reunión del próximo 18 de septiembre. Por su parte, Goolsbee intentaba despejar parte de la tensión del mercado y achacarla a factores externos, si bien reconocía que deben estar alertas a lo que está descontando el mercado.

Tecnología: en medio de la corrección que vive el sector, hoy llegan las noticias judiciales que llevan meses/años coleando. Así, Alphabet recibe la primera sentencia en las que confirman que ha violado las prácticas de competencia para hacerse con el "monopolio" de los motores de búsqueda. Tras esta sentencia, se espera ahora una segunda vista en la que se determinarán posibles remedies, entre las que se barján una segregación de negocios de Alphabet. Así, además de la presión en Alphabet esperamos que esta noticia presione al resto de tecnológicas, que pueden esperar una regulación de competencia más dura en el futuro.

Reino Unido: mientras el nuevo gobierno gestiona la primera crisis ligada a las protestas violentas de extrema derecha, la Cancellor es interrogada por las medidas que adoptará para cubrir el déficit público. Así dejaba la puerta abierta a subir los impuestos a las rentas del capital, mientras se mostraba más reticente a tocar los impuestos más recaudadores como el IRPF o el IVA.

EE. UU. – macro: la actividad del sector servicios rebota en julio de mínimos de cuatro años alcanzados en junio, retornando así a niveles de expansión (ISM 51,4 vs 51e vs 48,8ant) gracias al componente de nuevos pedidos (52,4 vs 47,3ant) y al primer incremento de la lectura de empleo en seis meses (51,1 vs 46,1ant). La lectura favorable en servicios añade cierto bálsamo al temor a la recesión que ha emergido en mercado tras la negativa lectura de empleo que conocíamos el viernes.

Zona Euro- Macro: El PMI final del sector servicios bajaba de 52,8 a 51,9 el mes pasado, coincidiendo con la estimación preliminar, a su vez, el PMI manufacturero publicado la semana pasada mostraba que la actividad de las fábricas seguía sumida en la contracción en medio de un malestar generalizado, con un descenso de la producción al ritmo más rápido de este año. La inflación de los servicios, que sigue de cerca el Banco Central Europeo, se moderaba y el índice de precios de producción del sector caía de 53,5 a 52,9 puntos. Se trata de un mínimo que no se registraba desde mayo de 2021 y que podría dar margen al BCE para relajar aún más su política monetaria.

Asia: los mercados bursátiles asiáticos se recuperaban, después de que los funcionarios del banco central dijeran todo lo correcto para calmar los nervios de los inversores. El Nikkei se disparaba más de un 10%, después de haberse desplomado un 12,4% en la sesión anterior. En cuanto a las divisas, parecían estar revirtiendo los movimientos bruscos del lunes, ya que el dólar subía a 145,64 yenes, tras haberse hundido un 1,5% en la sesión anterior. El índice más amplio de MSCI de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón subía un 2,0%. Al cierre, el Hang Seng caía un 0,27%, el Kospi avanzaba un 3,55% y el principal índice de Taiwán subía un 3,38%.

Wall Street: en la sesión del lunes, el Dow Jones cayó un 2,6%, el S&P 500 descendió un 3,0% y el Nasdaq perdió un 3,43%, ya que el mercado extendió la venta masiva de la semana pasada en medio de preocupaciones de recesión en Estados Unidos. No obstante, los índices recortaron las pérdidas a última hora de la mañana después de que ciertos datos mostraran que la actividad del sector de servicios de EE. UU. en julio repuntó desde un mínimo de cuatro años en medio de un aumento en los pedidos y el empleo. En cuanto a los sectores, todos cayeron liderados por los descensos en tecnología. En el plano corporativo, Apple cayó un 4,8% después de que Berkshire Hathaway redujera a la mitad su participación en el fabricante del iPhone. Además, empresas tecnológicas como Nvidia, Microsoft y Alphabet también cayeron, mientras que el índice de volatilidad de Cboe, el VIX, conocido como el "indicador del miedo" de Wall Street, tuvo su cierre más alto desde el 28 de octubre de 2020.

Datos macro EEUU, dato de empleo peor de lo esperado con la creación en 114.000 vs los 175.000esperados.

Resultados trimestrales tanto en Europa como en EEUU, destacando las publicaciones de Apple, Amazon o Intel con comportamientos mixtos.

Reunión de la FED sin cambios, pero con puertas abiertas a una primera bajada en septiembre